昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另(lìng)一(yī)名(míng)了解谈判情况的人(rén)士称，最终可(kě)能达成的不会是一(yī)份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要(yào)立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常(cháng)的拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教(jiào)育(yù)等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国防(fáng)，一(yī)些议员表示(shì)不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减(jiǎn)产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来首次面对(duì)面会议(yì)不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了(le)油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最(zuì)新(xīn)数据显示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次(cì)会议上再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为(wèi)接(jiē)下来两次会(huì)议中美联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个(gè)基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自(zì)的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高53％。这韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达(dá)从(cóng)全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的(de)利益远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人(rén)工智能计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机(jī)器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新(xīn)低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投研中心(xīn)黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息(xī)的可(kě)能性，当前美(měi)联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社(shè)融(róng)和(hé)固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的(de)黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利(lì)多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本(běn)端原(yuán)料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及(jí)原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格(gé)不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需(xū)求恢(huī)复(fù)距离此前(qián)预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢(gāng)材市(shì)场(chǎng)面临(lín)的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的(de)问(wèn)题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当(dāng)前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材(cái)供应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确(què)立需(xū)要(yào)黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科(kē)看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个(gè)条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期(qī)供需平衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看(kàn)，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场供需(xū)格局(jú)，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成的负(fù)向循(xún)环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初(chū)期的(de)价格(gé)区间有利于(yú)行业供需加(j韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说iā)快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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