今年1月，美(měi)国政府债务(wù)余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美(měi)国(guó)再度陷入债务违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停(tíng)或提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国政府最早可能6月1日出(chū)现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将对(duì)全(quán)球(qiú)经(jīng)济知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(jì)和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面(miàn)临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上(shàng)限进行(xíng)争斗，这(zhè)些画面(miàn)在近些年似(shì)乎频(pín)频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本(běn)——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事(shì)？美国债务为(wèi)何不断滚雪(xuě)球般扩(kuò)大？美国又(yòu)为何要人为地(dì)给债务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为何不断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上限，我(wǒ)们需要先了(le)解美国政府的债务从何(hé)而来，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都(dōu)处于财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财(cái)政收入(rù)。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债(zhài)成了惯例(lì)，而政府债务规模(mó)也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由于新(xīn)冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府(fǔ)医(yī)疗支出不断上(shàng)升，拜登(dēng)政府推出的大规模基(jī)建政(zhèng)策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税(shuì)收收入(rù)并(bìng)没(méi)有跟上支出的步(bù)伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策(cè)之后，税(shuì)收压力(lì)更(gèng)是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此消彼长的双重压力(lì)下，美国(guó)的(de)赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此不(bù)断攀升，在近年来频频逼(bī)近债务上(shàng)限也就不足为奇了(le)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务上限(xiàn)的(de)出现，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明(míng)确的(de)“债(zhài)务上(shàng)限”，那(nà)时候只要(yào)白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务(wù)规(guī)模越来(lái)越大，引发(fā)部(bù)分美(měi)国(guó)议员提出的反(fǎn)对（也有(yǒu)一些议员是为了反对美国参(cān)战(zhàn)），美(měi)国国会便通过(guò)《第二自由债券法案》，首次(cì)对(duì)联(lián)邦债务进行(xíng)限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入(rù)第二(èr)次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了(le)对美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务(wù)总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上(shàng)限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限就或多或少地成为了国会的惯知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上(shàng)限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提(tí)高(gāo)一(yī)次——其(qí)中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾(céng)提(tí)高49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统执(zhí)政(zhèng)期间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美(měi)国债务上限的上调幅度(dù)进一步(bù)加大，在最近(jìn)几届总统(tǒng)任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美(měi)国最(zuì)新债务上限为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国会暂(zàn)停了债(zhài)务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支出(chū)限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一次(cì)提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于(yú)1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的举债(zhài)的最(zuì)高(gāo)额度，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财(cái)政部借款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国(guó)会(huì)调高债务上(shàng)限，否则白宫无权(quán)继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府为什(shén)么(me)要(yào)“自我限制(zhì)”，不能直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国(guó)政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这(zhè)一限制也同(tóng)时对其(qí)美国政府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)开支无(wú)度、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控举措，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美(měi)方(fāng)对债权(quán)人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是(shì)美(měi)国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限(xiàn)难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过(guò)去被频(pín)频上调的美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限，为什么在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债(zhài)务上(shàng)限，往往需(xū)要美国国会(huì)两院的通过(guò)。在此(cǐ)前的(de)历史中，提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限在(zài)国会中绝大多(duō)数时(shí)候类(lèi)似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的周期(qī)性(xìng)任务(wù)，两(liǎng)党(dǎng)并(bìng)不会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国(guó)党派分歧不断扩大，债(知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗zhài)务上(shàng)限问题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的(de)政治武器，被(bèi)在野党用作了与执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别(bié)占据两院多数席位的分裂背(bèi)景下(xià)，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占(zhàn)据(jù)众(zhòng)议(yì)院多数。拜登要想提(tí)高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和国(guó)会共和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人(rén)正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求(qiú)他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持不愿让步(bù)，认为应无条件提高债务上限(xiàn)，这就(jiù)导(dǎo)致了(le)当(dāng)下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务(wù)上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值得注意的(de)是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得突(tū)破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计(jì)划(huà)于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和两党领袖(xiù)谈判(pàn)的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多(duō)年前，美国(guó)也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务(wù)违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在(zài)最后关头妥协，同意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本(běn)市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股一度(dù)大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级。这(zhè)使得(dé)美国(guó)面(miàn)临更高的借(jiè)贷成本——美国(guó)第二(èr)年的借贷(dài)成本上升了13亿(yì)美(měi)元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一(yī)些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来看(kàn)，财政支出(chū)削(xuē)减意味(wèi)着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严(yán)重(zhòng)的(de)长期(qī)影响——比(bǐ)如拖(tuō)累(lèi)美国的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经济(jì)政策(cè)研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的(de)阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美国政府(fǔ)没有提(tí)供真正有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和服(fú)务，因为它(tā)们（财(cái)政支出）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于类似的(de)衰退环境之中。即便美国(guó)两党(dǎng)能够(gòu)重演(yǎn)2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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