投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端g>国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端全押一个(gè)赛道。

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